A importância do formulário F-20 para o levantamento de risco e remuneração do conselho de administração e da diretoria executiva

Abstract

O presente trabalho tem como objetivo refletir sobre a relevância das informações constantes no Formulário F-20 em relação aos riscos sistemático e não sistemático para investidores que se utilizam do modelo de precificação CAPM (Capital Asset Pricing Method) para avaliação de ativos e da remuneração do Conselho de Administração e da diretoria executiva, a partir da análise de cinco empresas brasileiras, dentre as listadas na Bolsa de Valores de Nova Iorque (AMBEV, GERDAU, VALE, EMBRAER e BRF). A importância da investigação reside no fato de que um dos propósitos da governança corporativa é facilitar e estimular o desempenho das organizações, criando e mantendo incentivos que motivem os dirigentes das empresas a maximizar a sua eficiência operacional, melhorem o retorno sobre ativos e incrementem o crescimento da produtividade a longo prazo. Além disso, ao conhecer os riscos sistemáticos e não sistemáticos a que uma empresa está sujeita antecipam-se estratégias, definem-se planejamentos e processos para o alcance de melhores resultados e, consequentemente, ocorre uma maior captação de investimento dos investidores e melhora da visibilidade no mercado de capitais. Para consecução do estudo utilizou-se a metodologia quali-quantitativa, a partir de levantamento bibliográfico e análise do Formulário F-20. Os resultados do estudo permitem clarificar o entendimento dos riscos sistemático e não sistemático como ferramenta de avaliação de uma empresa e qual a melhor forma de administração desses riscos.